İmkansız Üçlü Hipotezi

İmkansız Üçlü Hipotezi, bir ekonomide tam sermaye hareketliliği, bağımsız para politikası ve sabit döviz kuru politikasının bir arada yürüt...

İmkansız Üçlü Hipotezi, bir ekonomide tam sermaye hareketliliği, bağımsız para politikası ve sabit döviz kuru politikasının bir arada yürütülemeyeceğini savunan görüş.

İmkansız Üçlü Hipotezine göre bir ekonomide aynı anda hem finansal serbestinin sağlanması, hem bağımsız para politikası izlenmesi hem de döviz kuru sabitlemesi hedeflenemez. Sermaye hareketinin tamamen serbest olduğu bir ortamda merkez bankası enflasyon hedeflemesi ve döviz kuru hedeflemesini aynı anda başaramaz. Hükumetler aynı anda bu üç hedeften sadece ikisini gerçekleştirebilir.

Bir arada uygulanabilecek alternatif politikalar şu şekilde belirtilebilir;

• Tam sermaye hareketliliği, esnek kur sistemi ve bağımsız para politikası
• Sabit kur sistemi, sermaye kontrolü ve bağımsız para politikası
• Tam sermaye hareketliliği, para kurulu ve sabit kur sistemi

Bu görüşe göre, döviz kuru istikrarının ve enflasyon hedeflemesinin bir arada yürütülebilmesi için sermaye hareketlerine kontrol getirilmelidir. Sonuç olarak, sermaye hareketleri serbest iken hem faiz oranları hem de döviz kuru kontrol edilemez.

Kaynak: Wikipedi